专注投早投小！珠海又一“耐心”投资基金成立

时间： 2024-10-01 02:02     浏览量：506

继800亿珠海新质生产力基金亮相后，珠海又诞生了一支以“投早、投小、投硬科技”为主题的“耐心”投资基金。9月30日，珠海科创长青创业投资基金（简称“科创长青基金”）官宣已完成工商主体设立和备案，目标规模10亿元。

该基金为珠海基金三期产业投资基金下设的直投基金，由专注于早中期项目投资的珠海科创投平台投资运作及管理。该基金以直投为策略，主要投向具有成长潜力的初创期、早期科技型中小企业，目前已储备近20个直投项目。

作为广东股权投资基金第二城，今年以来，珠海在母基金和创投领域频频发力。在业内人士看来，科创长青基金是珠海布局“耐心资本”、推动国资股权投资机构践行“长期主义”的最新举措，将为珠海科技创新生态注入新的资本动能，进一步助力珠海因地制宜发展新质生产力。

壮大“耐心资本”，存续期最长可达14年

自4月30日中共中央政治局会议强调“要积极发展风险投资，壮大耐心资本”以来，各地明显加快了“耐心资本”的布局速度。如上海、江苏、广州等地已先后宣布组建数十亿至百亿元级产业基金，同时探索创新了包括延长基金存续期至15年等亮眼举措。

相较于常见的“5+2”模式，科创长青基金存续期最长可至14年，其中投资期8年，退出期4年，并设有2年的延长期，充分显现发展“耐心资本”的决心。同时，投资基金已投项目退出资金在投资期内可循环投资。

珠海科创投相关负责人告诉记者，目前风投创投市场正面临着诸多挑战，特别是半导体、人工智能、生物医药等硬科技领域的早中期项目，由于盈利模式不清晰、投资风险较高，且回报周期长，国投机构常常怯于出手。“适当延长存续期，基金将更有信心和积极性去支持需要长周期才能实现科技成果转化的科技企业，更好落实国有资本服务本地产业发展的初衷使命。”

根据资料，科创长青基金将重点围绕泛半导体、人工智能、数字经济、低空经济、机器人、新能源、生物医药、智能制造等国家和珠海市鼓励发展的产业方向，投资拥有核心竞争力和行业领先地位的科技型中小企业及具有突出技术优势的专精特新企业。

完善考核机制，激发投资新活力

打造“耐心资本”，离不开基金管理考核机制的完善和优化。

今年6月19日，国务院办公厅印发《促进创业投资高质量发展的若干政策措施》，重点提及优化政府出资的创业投资基金管理，改革完善基金考核、容错免责机制，健全绩效评价制度。

目前，多地开始逐步探索建立国资创投容错机制。如深圳天使母基金提出，合理容忍正常的投资风险，不将正常投资风险作为追责依据，承担子基金在具体项目最高40%的投资风险；无锡天使投资引导基金提出，整体容亏40%，超过40%的部分由天使基金风险准备金弥补，不足部分由原天使管理人的收益奖励为限弥补等。

珠海基金相关负责人介绍，为最大限度鼓励科创长青基金投早、投小、投长期、投硬科技，推动其成为珠海国资“长期主义”投资基金新标杆。珠海基金三期产业投资基金从免责、容错及考核等多角度进行了机制探索，包括基金不以营利为目的；对基金管理机构不以盈利指标作为考核依据；以及对基金进行整体性绩效评价及容错，不对单个直投项目进行评价和考核等。

按照要求，科创长青基金运作和管理过程，遵循科技创新规律、坚持市场化运作，宽容失败、尽职免责。通过系列机制创新与探索，为珠海战略性产业发展提供跨周期资本支撑。

龙头国资“领衔”，助力珠海构筑产业生态

作为近年来在创投圈崛起的城市“新星”，中基协官网显示，目前珠海完成备案的股权投资基金数量已接近2000只，在全国排名第九，广东排名第二，仅次于深圳。

国资投资基金成为助推珠海构建现代化产业体系的重要抓手。如珠海前四家科创板上市企业珠海冠宇、炬芯科技、高凌信息、纳睿雷达，在IPO前均曾获得来自珠海国资投资机构的支持。高景太阳能、爱旭股份、京东方华灿、奕斯伟集团等行业龙头顺利落户珠海，也离不开国资投资机构的“以投促引”。

其中，作为珠海市科技投资与产业发展的核心平台，华发集团从2015年起进军产业投资领域，已成功构建全生命周期投资业务体系，控股、管理华金资本、珠海科创投、珠海基金、英飞尼迪四大平台，在母基金投资和直投领域均积累了丰富经验。不久前正式亮相的800亿元规模珠海新质生产力基金，也是由华发集团管理。

以科创长青基金GP珠海科创投为例。目前，该平台已累计投资引进约70个项目，其中超过36%为首轮投资，60%为A轮及A轮以前，92%符合种子期、初创期中小企业特点，近五成被投企业成功入选了国家级专精特新“小巨人”企业和专精特新中小企业。此外，该平台还成功培育了国内半导体失效性分析权威团队洪启集成、原创技术填补国内空白并领先世界的抗癌新药企业贝海生物、新一代全生物基自然可降解PHA生物材料研发生产领先企业麦得发等本地企业；引进落地了国内RISC-V架构SoC芯片设计及产业应用的先行者跃昉科技、国内碳化硅银烧结设备领先企业硅酷科技、国内首家通过刺晶路线完成巨量转移工艺并通过验证的设备供应商新连芯等一众业内“明星”项目。

华发集团相关负责人表示，随着科创长青基金、珠海新质生产力基金的陆续设立，华发集团将聚力打造“耐心资本”珠海典范，积极布局战略性新兴产业和未来产业，陪伴创新企业和创业者“一路长跑”，为珠海加快构建现代化产业体系作出更多积极贡献。

编辑：朱鹏景